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中公教育湖南校区图片(中公教育湖南分校)

admin 2022-05-19教育资讯
在行业迎来大发展阶段,一流选手中公教育却陷入了净利润亏损、被证监会立案调查的境地图/视觉中国文|《财经》记者柳书琪郑慧编辑|谢丽容2021年底,国家公务员考试报名人数超过200万,创历史新高。但曾经引领公务员考试培训的中公教育(002607.SZ),正处于业务调整和巨额亏损的艰难时刻。此前,中公教育曾备受市场


为了刺激招生量,当年,中公教育采取了一项更激进的市场推广举措——以理享学为主的学员贷。学员贷是教育行业常用的一种销售方式,尤其针对客单价高的产品,公司会向那些无力一次性缴纳学费的学员推荐贷款。


在中公教育,学员贷包括理享学、百度贷款和京东白条,其中,中公教育自主推出的理享学是贷款的主要模式。但理享学与常见的“华尔街英语”式贷款不同,常见的教育贷启动后,学员需按月还款,但理享学却是让学员“0元入学”,中公教育的方式更加激进——为学员承担贷款利息,学员考试通过才需要还款,不通过则由中公教育偿还贷款。


多位公考培训行业资深人士对《财经》记者说,无门槛的理享学对学员的诱惑力很大。在挑选机构时,学员很容易被“0元入学”吸引,其他机构毫无还手之力。


自2019年中公教育推出理享学以来,贷款模式产生的预收款明显上涨。2018年来自贷款的预收款比例仅有0.55%,而到了2020年,这一比例增长到了25%。


然而,无论是大举推行不过全退班,还是推广理享学贷款,都无异于饮鸩止渴。短时间可以固然笼络大量现金,但从业务运行的逻辑上却无法创造出稳定可观的利润。


这些举措,反倒给中公教育埋下了三重隐患:首先,学员零成本上课,备考积极性不高,一位中公教育高层人士对《财经》记者坦言,贷款学员的考试通过率明显低于正常学员,这意味着中公教育需要退还大量预收学费。


中公教育近日公告显示,2021年前三季度退费率达到65.8%,金额为124亿元,相较2020年和2019年,退费率仅为46.5%和44%,金额分别为100亿元和74亿元。


业绩大跳水的三季度,中公教育的经营活动现金流入也首次出现负数,这意味着当期退款首次出现了大于收款的情况。



其次,贷款利息对中公教育而言也是一笔负担。据中公教育披露的数据显示,理享学2019年到2021年前三季度,为中公教育带来的利息成本和交易手续费分别为3459万元、2.1亿元和1.7亿元。中公教育通过理享学获得的收益能否覆盖诸多成本,不得而知。


过度使用金融工具,导致一些地方分校动作变形、浑水摸鱼。上述中公教育基层人士透露,近一年来,他的领导曾两次要求员工办理“假贷款”,也就是邀请员工没有培训需求的亲朋好友办理理享学,之后可以申请退款,销售岗位的指标是“一天一个”。


他还接到过指示,让已报名的学员申请退费,再重新办理理享学。这位中公教育人士认为,如此一来,公司既可以收到贷款资金,又能拖延学员退费期限,在未来两个月的时间内,占有两份资金。


除了不过全退班与理享学,中公教育在2021年12月期间曾短暂过推出新产品“内部畅学卡”,这被外界视为中公教育又一次“赔本赚吆喝”的举措。


这款产品一次性收取5万元,不能使用贷款,一年内学员可在省内自选公职类课程任上,考不上全额退款,考上后只收7500元(退还4.25万元),黑龙江、河南、江苏等省份均有售。前述公考培训机构网校负责人评价,“基本是亏本的买卖,通过的一小部分钱完全不够覆盖成本。”


一位接近中公教育高层的知情人士对《财经》记者表示, 理享学是疫情时期的特殊产物,“内部畅学卡”也是少数省份在年底冲业绩时推出的阶段性产品,总部知悉后已要求全部下线,这部分产品最终带来的收入与公司整体相比,体量极小。至于“假贷款”等行为,收入最终无法确认,只会徒增公司手续费及利息,这属于个别分校的行为,总部一经查实会严肃处理。


近两年来,从中公教育的动作中可以看出,逐渐扩大的资金缺口让中公教育采取了一系列牺牲利润的举措,导致了大幅亏损。这与互联网的亏损逻辑还不一样,互联网公司早期为开拓市场,一定时间内的亏损是可以被资本市场接受的。


但中公教育却无法复用这套逻辑。原因有三:一是中公教育不是一家尚在成长期的企业,而是行业龙头;二是公考培训的人均消费频次不高,中公教育的亏损难以换来用户的持续复购;此外,中公教育作为一家以线下培训为主的教育实业公司,此前已实现了稳定盈利,如今的高额亏损更暴露出的,是产品结构上的失衡与发展上缺乏远见。

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